www.973745.com
济安金信基金周报201713-2017
发布日期:2021-09-14 04:57   来源:未知   阅读:

  股票市场:(1)腾讯济安指数周涨幅2.05%,领跑各大指数。(2)融资资金持续净流出(3)二十八个申万一级行业板块全部上涨。债券市场:(1)大量资金回笼,资金利率稳中有降。(2)新年首周,3间公司取消信用债发行。

  股票市场:上周各大指数小幅上涨,上证指数周涨幅为1.63%,周K线周缩量。创业板指周涨幅0.15%,依旧处于弱势。上周腾讯济安指数周涨幅为2.05%,领跑各大指数,该指数原名中证腾安价值100指数,由腾讯财经倡导,济安金信设计,中证指数公司发布,是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点,基日为2013年5月18日,并于2013年11月18日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征,旨在发掘市场中的价值低估个股组合,形成“黑马”指数。指数成份股100只,每年6月和12月定期更新,完全透明公开,既可以作为基金指数化投资标的,又可以作为普通投资者的“股票池”。

  行业表现:从行业表现来看,上周28个申万一级行业板块全部上涨,周平均涨幅为1.52%,其中国防军工、交通运输两个行业板块,周涨幅在3%以上。另一方面,本周医药、非银金融、传媒板块表现较弱。

  融资流向:近十个交易日市场融资资金整体呈现净流出的态势,其中沪市融资资金在近十个交易日中平均每日净流出11.14亿,累计净流出115亿元,沪股通连续十一个交易日净流出,平均每个交易日流出9.89亿元,累计净流出108.75亿元。另一方面,深股通已开通21个交易日,21个交易日全部为净流入的态势,累计为A股注入177亿元资金。

  上周央行逆回购1500亿,全周资金净回笼5950亿元,元旦前期大额投放的资金均已到期。2016年最后一周中,公开市场累计净回笼2450亿元,12月净回笼资金1450亿元。 虽然新年首周央行未进行大额资金投放,但受益于12月超过万亿元的财政放款,流动性整体表现平稳,SHIBOR短期利率整体下行,中长期依然保持窄幅上涨。周内银行回购利率整体平稳有降,R007报收于2.58%,下行72bp,R001下行至2.13%。

  2017年首个交易周,主动管理类固定收益基金整体录得净值上涨,债券指基平均净值小幅负方向变动。周期性的时点是货币基金业绩上行幅度较大,www.987788.com。平均7日年化收益率为3.27%,预计在“元旦”与“农历新年”之间这段窗口期内,货币基金收益率将维持在较高一线年末债券市场调整,收益回撤较多后,开年首周,债券基金整体表现趋稳,多数产品净值回升。纯债基金平均周净值增长率为0.15%,周排名居前的产品也多为成立在2年以上的老产品,大量“次新”的委外债基净值微幅收涨;二级债基本周表现较为强势,周业绩前2名的产品涨幅均超过1%,全市场中有9只基金出现净值损失。同时,值得一提的还有转债债基,15只符合业绩统计标准的产品均实现周净值上涨,平均业绩为0.65%。

  2016年,大量的委外资金进入债券基金,把债券基金的总规模推到了有史以来的最高位,推过了1万亿元,截至11月的总规模已经达到了1.4万亿元。2017年,委外债券基金可能将出现一些新的趋势:定期开放类或将增多;投资范围或将适度扩大至权益市场。

  业绩方面,本中心发布的2016年度业绩排名显示,博时、新华、鹏华、兴全、大摩、英大等公司旗下的债券基金表现较好,投资者可根据相关业绩统计给予关注。

  特别关注:鉴于自2015年下半年以来市场上开始大量地出现委外定制基金,全新的市场情况对于基金评价工作提出了全新的要求。对此,本中心经过充分的分析、论证,制定了完整的、详尽的方案,将会在今年结束之后,从产品层面,到公司层面,对于这些新情况作出全面的、客观的、科学的、精细的、严谨的、多层次的评价。届时,济安金信基金评价中心将创新性地独家发布《中国公募证券投资基金管理公司固定收益管理能力报告并委外定制产品管理能力报告》。

  从2016年权益类公募基金的全年表现来看,除主要投资于海外市场的QDII基金,其余的股票型、混合型、指数型基金净值皆有所下跌,但跌幅都小于上证指数全年跌幅12.31%,从某种角度来看,公募基金管理人通过自身主动管理,使得旗下产品跑赢了市场标志性的指数,也是对公募基金管理公司主动管理的肯定。

  仅从净值增长率的维度来看,全年表现最好的是QDII产品,2016年平均净值增长幅度为8.16%,该类基金主要投资于海外市场,净值上涨主要得益于美股三大股指不断创历史新高,港股小幅上涨等因素。另一方面,主要投资于国内二级市场的股票型、混合型、指数型基金中,混合型基金相对跌幅较小,全年跌幅为8.89%,现市场上大多混合型基金的股票投资仓位比例为0-95%,这意味着该类基金可以根据市场走势主动择时灵活配置仓位,如择时较准则可通过低仓位规避市场风险,获取股市震荡收益。

  股票基金要遵循《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条对股票基金80%股票投资仓位底线的规定而需要长期保持高仓位运作,根据济安金信基金评价中心的统计,截止至2016年三季度末,股票基金平均股票投资仓位为87.16%,因此故在股市整体走弱时,高仓位的股票基金有较大概率会承受亏损。尽管如此,也有个别行业型股票基金通过重仓某些表现较好的行业,超越市场平均水平,例如2016年股票型净值增长率排名第一的诺安先进制造股票基金,该产品主要投资于制造业,受制造业板块2016年整体表现较好的影响,该基金全年净值增长率达到11.44%,大幅超越了该类基金平均表现。

  指数型基金的产品设计定义为严格跟踪其标的指数,因此该类基金多作为投资工具使用,跑狗玄机图高手解料,因此投资者投资此产品需要有主观判断能力方可进行投资,投资指数型基金产品时还应注意与同类指数基金进行比较,筛选出同类整体表现较好的基金再进行投资,具体可以从基准跟踪能力,超额收益能力指标进行考量。结合2016年的表现来看,全年黄金板块累计涨幅较高,使得4只黄金ETF指数产品净值增长率达到18%以上。

  上周指数型基金净值平均净值增长率1.08%,整体来看,本周属于A股市场普涨,28个申万一级行业板块全部上涨,严格跟踪指数的指数基金净值也小幅上涨。受国防军工、建筑建材行业板块本周表现较好的影响,净值表现排名靠前的指数型基金多为跟踪国防军工行业指数的指数基金,跟踪国防军工行业板块的基金中鹏华中证国防指数分级产品在2017年超额收益能力、业绩比较基准跟踪能力较强,整体表现较好,想要投资国防军工行业板块的投资者可对该基金多多关注。

  指数型基金产品多作为投资工具使用,该类型基金严格跟踪标的指数,投资者有主观判断能力方可进行投资,投资指数型基金产品时还应注意与同类指数基金进行比较,筛选出同类整体表现较好的基金再进行投资,具体可以从基准跟踪能力,超额收益能力指标来做关注。

  新年首周,已公布招募说明书、已经或即将处于募集期的基金合计为105只,数量为近几个月以来的新高,除少量指数基金、股票基金和货币基金,占据主流的依然为具备委外定制特征的产品。从开始募集的日期角度,有4只基金起始认购可回溯至2016年10月,10只基金为11月,多数基金几乎用满3个月的最长发行期限,相较于委外基金大量发行之初仅有几日的募集期,募集效率较大幅度降低。

  新基金推荐方面,2017年本中心在原则上不做推荐。根据《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》第三条,要求基金中基金应当遵循的规定之一即为:被投资基金的运作期限应当不少于1年。FOF作为优中选优的资产配置工具,不投资于新发基金,作为个人投资者也无需过多关注新基金。但随着市场行情发展,有时会偶尔出现个别较为创新的产品,或许会带来一些全新的投基机会,届时本中心会做出更为详细的分析或推荐。